全球油籽市场：春播加快，油籽价格下跌

 

　　周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2022年7月大豆期约报收16.9775美元/蒲，比一周前下跌34.5美分或2%。美湾1号黄大豆现货价格为每蒲18.3625美元，比一周前下跌34.5美分或1.84%。Euronext交易所8月油菜籽期约报收775.75欧元/吨，比一周前下跌52.5欧元或6.3%。洲际交易所（ICE）的11月油菜籽报收1039.3加元/吨，比一周前下跌36.9加元或3.4%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为659美元（含33%出口税），比一周前下跌12美元或1.8%。周四大连商品交易所2022年9月大豆期约报收6,245元/吨，比一周前下跌21元或0.3%。

 

　　全球通胀压力高企，持续加息令经济衰退风险加大

 

　　2022年全球金融市场的关键词仍然是通胀、加息以及（2023年度）经济衰退。无论是美国欧洲还是拉丁美洲以及斯里兰卡，全球通胀高企正在促使美联储等央行积极加息，而越来越多迹象显示美国等主要经济体的经济增长放慢，这也反映在纳斯达克综合股价已经跌入熊市，企业债券利差扩大也反映出经济衰退风险增加。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙和亿万富翁埃隆·马斯克均在本周对经济下滑前景表示担忧。随着美联储持续加息，明年经济前景更为令人担心，德意志银行经济学家彼得·胡珀认为明年发生经济衰退的概率高于70%。自3月份以来，美联储已经将基准利率提高75个基点，而且很可能在本月和7月的会议上再次分别调高50基点，而且9月份很可能不会暂停加息，这导致美元汇率在过去一周上涨近1%，今年累计上涨6.8%。对于大宗商品进口国而言，本币兑美元汇率疲软将会削弱其购买力，进而影响到进口需求。

 

　　美国大豆播种进度接近历史均值

 

　　美国农业部作物进展周报显示，截至5月29日，全国大豆播种进度为66%，比一周前推进16%，接近五年同期均值为67%，还剩下大约3000万英亩大豆有待播种。目前中西部主产州的播种进度超过历史均值，但是北达科他州和明尼苏达州的播种进度依然严重落后，其中北达科他州完成23%（去年同期86%，五年均值70%），明尼苏达州55%（去年同期99%，五年均值80%）。这两个州申请作物保险的最后种植日期是6月10日。

 

　　周五美国气象局称未来5天中西部将以阵雨和凉爽天气为主，降雨量预计为1至2英寸或更多，明尼苏达州和达科他州部分地区的温度可能不高于21摄氏度；6到10天展望显示，6月8日至12日期间中西部气温可能偏低，中北部和西部大部分地区降雨接近或低于正常。美国海洋大气管理局（NOAA）发布的30天中西部天气预报显示降雨正常。需要指出的是，今年是连续第三年出现拉尼娜，美国农业部气象专家丹尼斯·托德表示，拉尼娜天气往往导致春季美国中西部低温多雨，夏季生长季节炎热干燥。

 

　　美国农业部将在6月底发布播种面积报告，一些分析师预计2022/23年度美国大豆播种面积接近9050万英亩，单产接近51.5蒲/英亩，产量接近45.9亿蒲，低于美国农业部当前预估的46.4亿蒲。这意味着2022/23年度大豆期末库存可能只有2亿蒲，低于当前预测的3.1亿蒲。由此可见，今年美国大豆单产不容闪失，预示着夏季天气市行情带来的波动将会非常剧烈。

 

　　美国生物燃料政策可能提振豆油需求额外增长

 

　　美国环境保护署（EPA）周五发布了2022年及之前两年的生物燃料掺混要求，将2022年的生物燃料掺混要求定为206.3亿加仑，其中多达150亿加仑将使用常规可再生燃料（主要为乙醇），56.3亿加仑将使用先进生物燃料。环保署在178页的报告里提到，尽管美国玉米乙醇产能超过160亿加仑，但是实际乙醇用量从未超过150亿加仑。考虑到2022年美国汽油消费量可能低于2017至2019年的均值，将会限制掺混10%乙醇汽油（E10）的用量。因此要实现150亿加仑常规可再生燃料的法定消费目标，就必须增加生物柴油和可再生柴油的用量，而这些生物柴油和可再生柴油大部分需要进口。

 

　　美国大豆在出口市场具有竞争力

 

　　今年巴西大豆作物受到不利天气影响而减产，加上国内大豆压榨需求旺盛，导致出口供应下降，价格高企，使得美国大豆更有竞争力。截至6月1日，巴西帕拉纳瓜港口近期船期的大豆报价为每吨680美元，美湾大豆报价为676美元，阿根廷上河地区的大豆报价为656美元，均为FOB价。美国私人出口商周三报告向中国销售13.2万吨大豆。周四私人出口商报告向巴基斯坦销售35.2万吨大豆。

 

　　美国农业部周度出口销售报告显示，截至5月26日的一周，美国陈豆净销售只有111,600吨，创下年度新低，比上周低60%，比四周均值低77%。2022/23年度净销售量为284,000吨，低于一周前的443,000吨。2021/22年度迄今为止，美国大豆出口销售总量为5960万吨，同比减少3.1%。

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